Capital de riesgo y Nasdaq
El Atractivo de Nasdaq para Startups Latinoamericanas
Uno de los principales retos para las startups latinoamericanas sigue siendo la falta de capital de riesgo en la región. Según Crunchbase, la inversión de riesgo en startups latinoamericanas sumó apenas 2.300 millones de dólares en el segundo trimestre de 2022, una caída de más de dos tercios respecto al trimestre del año anterior, y el total trimestral más bajo desde 2020. Sin embargo, este escenario puede estar cambiando debido a dos factores: la creciente presencia de inversores globales en la región y la posibilidad de cotizar en el Nasdaq.
Inversores globales como SoftBank, General Atlantic y Sequoia Capital se han centrado en startups tecnológicas latinoamericanas de éxito, especialmente en sectores como fintech, comercio electrónico y logística. Estos inversores no sólo aportan capital, sino también experiencia, conexiones y credibilidad al ecosistema local. Además, algunos inversores globales también están apoyando iniciativas de diversidad e inclusión invirtiendo en fondos de capital de riesgo liderados por negros y latinos, como PayPal, que invirtió 50 millones de dólares adicionales en 11 fondos de este tipo en 2021.
Históricamente, las empresas de capital de riesgo no habían puesto un pie en América Latina debido a los problemas regulatorios, los mercados poco fiables y la falta de liquidez. Algunas empresas de capital de riesgo siguen considerando que la salida al mercado latinoamericano es bastante difícil debido a la fragmentación de los mercados. Una solución ha sido salir a bolsa en el Nasdaq, la bolsa estadounidense que acoge a muchas empresas tecnológicas.
El Nasdaq ofrece acceso a mercados globales, liquidez, visibilidad y prestigio a las empresas que quieren salir a bolsa. Cada año, varias empresas latinoamericanas anuncian sus planes de cotizar en el Nasdaq. Esta tendencia puede animar a más emprendedores locales a perseguir sus sueños y atraer a más inversores que los apoyen.
¿Por qué Nasdaq?
En los últimos años, Nasdaq ha sacado provecho de esta situación reuniéndose activamente con empresas emergentes exitosas de América Latina, afirmó Ivana Ferreira, Directora Gerente de Cotizaciones y Mercados de Capitales de Nasdaq para América Latina. Añadió que Nasdaq ofrece varias ventajas a las empresas latinoamericanas, como:
Un reconocimiento y visibilidad de marca global que puede ayudar a atraer más inversionistas, clientes y talento.
Permite el uso de la moneda estadounidense para fusiones y adquisiciones.
Un marco de cotización flexible que permite a las empresas elegir su estructura de gobierno, la composición del consejo de administración y los derechos de los accionistas.
Un ecosistema de apoyo de asesores, analistas, medios de comunicación y homólogos que pueden proporcionar orientación y tutoría.
Una plataforma tecnológica que permite la innovación y la eficiencia.
Ejemplos de OPI exitosas en Latinoamérica
Según PitchBook, más de 20 empresas latinoamericanas respaldadas por capital de riesgo están valoradas en más de 500 millones de dólares. Algunas de ellas ya han salido a bolsa en el Nasdaq, mientras que se espera que otras lo hagan pronto. He aquí algunos ejemplos:
Nubank: El gigante fintech brasileño recaudó 2.600 millones de dólares en su debut en el Nasdaq en diciembre de 2021, valorando la compañía en 41.500 millones de dólares. Nubank es el mayor banco digital del mundo por número de clientes, con más de 50 millones de usuarios en Brasil, México y Colombia.
Kavak: La plataforma online mexicana de compraventa de coches de segunda mano presentó una solicitud de salida a bolsa en el Nasdaq en enero de 2022, con el objetivo de recaudar 1.500 millones de dólares. Kavak es una de la startup más valiosa de LatAm, con una valoración de 8.700 millones de dólares.
Gupy: La empresa brasileña de tecnología de recursos humanos que utiliza inteligencia artificial para optimizar la adquisición y gestión de talentos. Gupy es una de las mayores tecnológicas de RRHH de Latinoamérica, con más de 1.000 clientes y 5 millones de candidatos en su plataforma.
SoftBank Group Corp. prevé que la app colombiana de reparto Rappi Inc. debute en bolsa a finales de este año o a principios del siguiente, siempre que los mercados globales recuperen la estabilidad. Juan Franck, una figura clave del Fondo para América Latina de SoftBank, que tiene participaciones en Rappi y varias startups regionales, destacó cómo empresas maduras como Rappi tenían planes para salir a bolsa antes de las recientes convulsiones del mercado. A pesar de las incertidumbres actuales del mercado, Franck mantiene la esperanza de una posible salida a bolsa de varias empresas, como Creditas, Unico y Clip, a principios de 2024.
El Nasdaq se está convirtiendo en un destino popular para las nuevas empresas latinoamericanas que desean acceder a los mercados mundiales de capitales y ampliar sus negocios. Al cotizar en Nasdaq, estas empresas pueden beneficiarse de un fuerte reconocimiento de marca, un marco de cotización flexible, un ecosistema de apoyo y una plataforma impulsada por la tecnología. Nasdaq también se ha comprometido activamente con los empresarios e inversores de América Latina para fomentar más OPI de la región.
Sin embargo, cotizar en Nasdaq también conlleva algunos retos y riesgos para las empresas latinoamericanas. Algunas de ellas pueden enfrentarse a bajos volúmenes de negociación, escaso rendimiento de sus acciones y falta de cobertura por parte de los analistas, lo que las deja "huérfanas" en el mercado estadounidense. Además, cotizar en el Nasdaq puede exponerlas a una mayor volatilidad y escrutinio normativo, así como a mayores costes y complejidad. Por lo tanto, las empresas latinoamericanas deben sopesar los pros y los contras de cotizar en el Nasdaq frente a sus bolsas locales, y considerar factores como su estrategia de crecimiento, sus expectativas de valoración, las condiciones del mercado y las preferencias de los inversores.